財(cái)庫(kù)〔 2020〕 43號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，財(cái)政部各地監(jiān)管局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員，地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳 國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔 2014〕 43號(hào)）等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財(cái)政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》?，F(xiàn)予以公布，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》（財(cái)庫(kù)〔 2015〕 64號(hào)）和《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》（財(cái)庫(kù)〔 2015〕 83號(hào)）同時(shí)廢止。

財(cái)政部

2020年12月9日

附件：

地方政府債券發(fā)行管理辦法

第一章 總則

第一條 為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱(chēng)地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府（以下稱(chēng)地方政府）發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。

地方政府債券包括一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券；專(zhuān)項(xiàng)債券是為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券。

第三條 地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財(cái)政部門(mén)（以下稱(chēng)地方財(cái)政部門(mén)）負(fù)責(zé)辦理。

第四條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息，維護(hù)政府信譽(yù)。加強(qiáng)專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目跟蹤管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專(zhuān)項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)。

第五條 地方財(cái)政部門(mén)、地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體，應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

第二章 債券發(fā)行額度和期限

第六條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)對(duì)應(yīng)類(lèi)別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限。

第七條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求、債券市場(chǎng)狀況等因素，合理確定債券期限結(jié)構(gòu)。

第八條 地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合實(shí)際情況，在按照市場(chǎng)化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等本金償還方式。

第九條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)，充分結(jié)合項(xiàng)目周期、債券市場(chǎng)需求等合理確定專(zhuān)項(xiàng)債券期限，專(zhuān)項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目期限相匹配。專(zhuān)項(xiàng)債券期限與項(xiàng)目期限不匹配的，可在同一項(xiàng)目周期內(nèi)以接續(xù)發(fā)行的方式進(jìn)行融資。專(zhuān)項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行。財(cái)政部對(duì)地方政府債券發(fā)行期限進(jìn)行必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第三章 信用評(píng)級(jí)和信息披露

第十條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正原則，從具備中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中依法競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并按規(guī)定及時(shí)披露所選定的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

第十一條 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立、客觀、公正和審慎性原則開(kāi)展信用評(píng)級(jí)工作，嚴(yán)格遵守信用評(píng)級(jí)業(yè)管理有關(guān)辦法、地方政府債券信用評(píng)級(jí)有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

首次評(píng)級(jí)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在評(píng)級(jí)結(jié)果有效期內(nèi)每年開(kāi)展一次跟蹤評(píng)級(jí)，在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響償債能力和償債意愿的重大事項(xiàng)時(shí),及時(shí)進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，并公布跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果。

第十二條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時(shí)公開(kāi)地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況、債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告等。專(zhuān)項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)全面詳細(xì)公開(kāi)項(xiàng)目信息、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、債券對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、由第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估意見(jiàn)以及對(duì)投資者做出購(gòu)買(mǎi)決策有重大影響的其他信息。

第十三條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在地方政府債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，及時(shí)披露債券發(fā)行結(jié)果。

第十四條 地方政府債券到期前，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政收支、政府債務(wù)管理情況、跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告以及可能影響債券償還能力的重大事項(xiàng)等。專(zhuān)項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)披露項(xiàng)目收益、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況等。債券發(fā)行后確需調(diào)整債券資金用途的，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按程序報(bào)批，經(jīng)省級(jí)人民政府或省級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)后及時(shí)披露相關(guān)信息。

第十五條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露地方政府債券發(fā)行相關(guān)信息，對(duì)披露文件的合規(guī)性、完整性負(fù)責(zé)。

第十六條 信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第十七條 地方財(cái)政部門(mén)披露債券發(fā)行時(shí)間后，因債券市場(chǎng)波動(dòng)、市場(chǎng)資金面、承銷(xiāo)團(tuán)成員承銷(xiāo)意愿、不可抗力等特殊因素需要推遲或取消地方政府債券發(fā)行時(shí)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定提前向財(cái)政部報(bào)告，并向市場(chǎng)披露推遲或取消發(fā)行信息。

第四章 債券發(fā)行與托管

第十八條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌債券發(fā)行、財(cái)政收支和庫(kù)款管理等，結(jié)合資金需求科學(xué)安排地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，提高債券資金使用效率。

第十九條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券鼓勵(lì)采用續(xù)發(fā)行方式。

第二十條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正的原則組建地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和債券發(fā)行任務(wù)等因素，合理確定承銷(xiāo)團(tuán)成員和主承銷(xiāo)商的數(shù)量、選擇方式、組建流程等。

承銷(xiāo)團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)是中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)范圍包括債券承銷(xiāo)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。除外國(guó)銀行分行外，其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立法人資格；外國(guó)銀行分行參與承銷(xiāo)地方政府債券，應(yīng)當(dāng)取得其總行對(duì)該事項(xiàng)的書(shū)面授權(quán)。

第二十一條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)，在平等自愿基礎(chǔ)上與地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員簽署債券承銷(xiāo)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷(xiāo)團(tuán)成員可以書(shū)面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷(xiāo)協(xié)議。地方財(cái)政部門(mén)可以在承銷(xiāo)團(tuán)成員中擇優(yōu)選擇主承銷(xiāo)商，主承銷(xiāo)商發(fā)揮承銷(xiāo)主力作用。

第二十二條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)規(guī)范承銷(xiāo)團(tuán)管理，定期開(kāi)展承銷(xiāo)團(tuán)考評(píng)，完善退出和增補(bǔ)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)相匹配。

第二十三條 地方政府債券發(fā)行可以采用承銷(xiāo)、招標(biāo)等方式。

第二十四條 地方財(cái)政部門(mén)采用承銷(xiāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定承銷(xiāo)規(guī)則，明確承銷(xiāo)方式和募集原則等。地方財(cái)政部門(mén)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定利率（價(jià)格）區(qū)間，各承銷(xiāo)商在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)送申購(gòu)利率（價(jià)格）和數(shù)量意愿，按事先確定的定價(jià)和配售規(guī)則確定最終發(fā)行利率（價(jià)格）和各承銷(xiāo)商債券承銷(xiāo)額。

第二十五條 地方財(cái)政部門(mén)采用招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)科學(xué)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則，合理設(shè)定投標(biāo)比例、承銷(xiāo)比例等技術(shù)參數(shù)。地方財(cái)政部門(mén)通過(guò)財(cái)政部規(guī)定的電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷(xiāo)商通過(guò)該系統(tǒng)在規(guī)定時(shí)間報(bào)送投標(biāo)利率及投標(biāo)額，按地方財(cái)政部門(mén)制定的招標(biāo)發(fā)行規(guī)則，確定債券發(fā)行利率及各承銷(xiāo)商債券中標(biāo)額。地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合市場(chǎng)情況和自身需要，采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券。

第二十六條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)規(guī)定積極通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)發(fā)行地方政府債券，不斷拓寬地方政府債券發(fā)行渠道，便利個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資選擇。

第二十七條 除財(cái)政部另有規(guī)定外，地方政府債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的登記托管機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。地方政府債券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)（商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)除外）、證券交易所債券市場(chǎng)均實(shí)行一級(jí)托管，各類(lèi)投資者直接在登記托管機(jī)構(gòu)開(kāi)立債券賬戶(hù)，實(shí)行穿透式管理。發(fā)行結(jié)束后，按有關(guān)規(guī)定及時(shí)上市交易。

第二十八條 發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)與地方財(cái)政部門(mén)商定合理的發(fā)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，原則上不得高于非政府債券標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)擬修改或新增收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)提前報(bào)財(cái)政部核準(zhǔn)后實(shí)施。

第五章 相關(guān)機(jī)構(gòu)職責(zé)

第二十九條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。

地方財(cái)政部門(mén)和地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理有關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員出入登記、通訊設(shè)備存放、無(wú)線電屏蔽和電話錄音等方面進(jìn)行嚴(yán)格管理。如遇特殊情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第三十條 地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全債券發(fā)行服務(wù)制度，優(yōu)化發(fā)行服務(wù)工作流程，做好發(fā)行系統(tǒng)維護(hù)工作，強(qiáng)化內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

第三十一條 地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)在財(cái)政部指導(dǎo)下，積極配合做好地方政府債券收益率曲線編制等工作。

第三十二條 地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)跟蹤分析，及時(shí)向財(cái)政部門(mén)報(bào)送數(shù)據(jù)信息及市場(chǎng)分析報(bào)告。

第三十三條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)擴(kuò)大地方政府債券投資者范圍，鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府債券。

各交易場(chǎng)所和市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)、質(zhì)押安排，促進(jìn)地方政府債券流動(dòng)性改善。鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)在回購(gòu)交易中更多接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

第六章 監(jiān)督檢查

第三十四條 財(cái)政部各地監(jiān)管局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)地方政府債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范地方政府債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第三十五條 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則，對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，財(cái)政部將向地方財(cái)政部門(mén)通報(bào)。地方財(cái)政部門(mén)在組建承銷(xiāo)團(tuán)或選擇第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)參與地方政府債券相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以負(fù)面考慮。涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)國(guó)家機(jī)關(guān)處理。

第三十六條 地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時(shí)向財(cái)政部報(bào)送本地區(qū)地方政府債券發(fā)行計(jì)劃。地方政府債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第七章 附則

第三十七條 本辦法自2021年1月1日起施行。